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扶摇直上,大豆天气攻势启动?

来源: 网络  类别:行业资讯  更新时间:2010-07-12 16:54:32  阅读

6月30日美国农业部报告的意外令7月的供需报告更具神秘性,不过当一切悬念揭开面纱,市场也随之回归平静。上周五公布的供需报告毫无新意,虽然同样是中性偏空的数据,玉米市场因此意兴阑珊,大豆期货却视如未见般继续飙升,仅三个交易日期价已上涨超过50美分。不过,这种势如破竹的涨势能否持续谁也说不清,7-8月份的大豆市场将由天气做主。 


  **强劲出口:大豆涨势的导火索** 


  上周五公布的美国农业部7月作物供需报告没有任何意外出现,美国农业部在报告中证实了旧作美豆年末库存更加紧俏的市场预期。美国农业部预计2009/10年度美国大豆年末库存为1.75亿蒲式耳,较6月预估下降1000万蒲式耳。不过,美国农业部预计2010/11年度大豆年末库存为 3.60亿蒲式耳,虽与6月预估持平,但高于分析师平均预估的3.54亿蒲式耳。 


  平淡的库存数据对市场影响有限,不过即期大豆库存紧俏仍是市场利多的助推器。连续的出口需求以及恶劣天气对新作单产起负面影响的担忧牢牢地支撑着价格。上周五,美国农业部将本国2010/11市场年度大豆出口预估上调至13.7亿蒲式耳,较6月供需报告预估的13.5亿蒲式耳有所提高;美国2009/10年度大豆出口预计将达14.6亿蒲式耳的纪录高位,较上月预估增加了500万蒲式耳。美国农业部周五在7月全球农产品供需预估报告中称,“美国大豆出口预估数据的上修折射出2010/11年度中国进口增强的市场判断。” 


  截至目前,中国已买入2009/10年度美国大豆船货2250万吨,并已订购逾400万吨的新作作物,而去年同期新作美豆的订购量仅为 280万吨。美国农业部上周五公布的出口销售数据显示,截至7月1日当周,美国净销售2009/10市场年度大豆262,600吨,净出口销售2010 /11市场年度大豆602,300吨。中国上周成为美国大豆的最大买家,共采购旧作美豆240,500吨,新作美豆360,000吨。中国旧作美国大豆的采购量创五个月最高位。中国海关周日公布,中国6月进口大豆620万吨,高于上月的437万吨;1-6月大豆进口2,580万吨,同比增长16.8%. 


  美国农业部周五公布的报告显示,无论是目前市场年度还是2010/11年度,中国大豆进口预计均比之前预期提高2%.美国农业部在7月供需报告中将中国2009/10年度大豆进口预估上调至4800万吨,较上月预估数据提高100万吨;美国农业部将中国2010/11年度大豆需求预估从 4900万吨上修至5000万吨。 


  在9月1日开始的新的市场年度,中国一直稳健地采购美国大豆船货,而南美大豆供应商已经在很大程度上熄灭了中国的近期需求。不过,受助于南美大豆价格上涨以及中国需求持续走强,上周美国大豆出口销售触及1月中旬以来的最高峰。尽管巴西和阿根廷本年度大豆产量均创纪录,但两国大豆价格却飙升。 


  “考虑到纯经济理论,中国应该从美国进口,”Allendale Inc.公司分析师Joe Victor称,“南美大豆价格一直走高。”美国交易商表示,8月装船的美湾大豆目前报价每吨较巴西和阿根廷大豆便宜5美元。出口中国的美国船货比两个南美国家更具运费优势。而美国大豆夏季报价通常升水10美元或更多,因为新收割的南美新作大豆大量进入市场。 


  花旗集团分析师Mario Balletto称,“由于南美大豆种植户不怎么出手销售,因此美国大豆价格意外地拥有竞争力。阿根廷农户出于对通胀的忧虑而没有进行销售,巴西农户也将大豆放入谷仓并等待价格上涨。巴西货币雷纳尔一直相当坚挺,而使他们的收入减少。” 


  **产区天气:未来走势的“指挥家”** 


  中国的强劲需求成为是CBOT大豆价格强有力的支撑,而大豆作物生长评级下降也成为吸引买盘的催化剂。近几日交易商增添了价格升水,由于对2010年作物天气的不确定。美国农业部在最新的每周作物生长报告中公布,截至7月4日当周,美国大豆生长优良率为66%,前一周为67%,去年同期为66%.U.S. Commodities的总裁Don Roose称,作物生长优良率为市场提供支撑,11个州的大豆生长优良率均出现下滑,因北部地区降雨过多而南部地区天气则炎热干燥。 


  美国大豆优良率再次下降成为近日大豆期货上涨的导火索,渤海期货分析师高云飞表示,这已经是美国农业部自今年公布大豆优良率以来第3次下调这一数值,而美豆已经进入开花期,这一时期的天气将会对未来大豆产量产生巨大的影响,市场往往会在7-8月份进入天气炒作阶段,6月中旬的上涨就是因为市场担心天气会产生不利影响令大豆产量减少,不过随后天气转好价格也开始逐渐回落。但是近期连续被下调的大豆优良率再次得到了投资者的重视,投资者担心优良率的下降可能会影响大豆未来的结荚数量,从而最终影响到大豆的单产。 


  不过,尽管大豆生长优良率有所下滑,但依然与去年同期持平,去年大豆产量最终也创出了纪录。国外分析师称,66%的水平处于24年中第七高位,因此可以说大豆生长状况依然是十分良好的。 


  尽管今年大豆种植面积可能创纪录高位,但市场更加担忧天气对作物单产的影响,特别在大豆生长至关重要的8月。高云飞表示,由于当前已经进入大豆生长的关键时期,7-8月份大豆仍将保持强势格局,如果拉尼娜现象形成,CBOT11月合约大豆价格有望重新回到1000美分之上。不过,大豆未来美国大豆单产如果真的如美国农业部预计的一样,在42.9蒲式耳/英亩之上,其价格仍有可能会在秋季重新下跌至900美分下方。 

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